핵심 한 줄
9월 연준 회의 참석자 대부분은 연말까지 기준금리를 한 차례 더 올리는 것이 적절할 수 있다고 판단했다. 다만 10월 7일 공개된 의사록은 9월 15~16일 당시의 판단으로, 이후 발표된 9월 고용 둔화는 반영하지 않았다.
무슨 일이 있었나·핵심 숫자
연준은 9월 회의에서 기준금리 목표범위를 3.75~4.00%로 0.25%포인트 올렸으며 찬성 12명, 반대 0명이었다. 의사록에는 참가자 대부분이 연말까지 또 한 번의 인상이 적절할 것으로 보았지만 각 회의의 결정은 새로운 데이터에 달렸다고 명시돼 있다. 참가자들은 에너지 공급 충격과 AI 인프라 투자의 비용 상승, 관세 영향이 물가를 예상보다 오래 높게 유지할 수 있다고 논의했다. 반면 10월 2일 발표된 부진한 9월 고용 통계는 회의 이후 정보다. 따라서 ‘연준이 10월 인상을 결정했다’고 해석해서는 안 된다.
왜 중요한가·한국 영향
연준의 정책금리가 그대로여도 인플레이션 우려가 높으면 미국 채권금리가 내려가지 않을 수 있다. 이는 한국의 국고채·회사채 금리, 원/달러, 반도체 성장주에 서로 다른 방식으로 영향을 준다. 달러 금리 부담은 원화에 불리하지만 미국 AI 투자가 이어지는 것은 한국 반도체 수요에 긍정적인 배경이다. 시장의 10월 금리 동결·인상 기대는 거래가격에서 추정된 것이지 확정된 정책이 아니다.
확인할 포인트
10월 27~28일 FOMC 전까지 발표되는 미국 고용·물가 지표에서 임금과 서비스물가 압력이 실제로 완화되는지, 연준 위원들이 9월 이후 노동시장 변화를 어떻게 평가하는지를 확인해야 한다.